PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL MEDIASI
DOI:
https://doi.org/10.47491/landjournal.v7i1.4565Keywords:
Profitability, Firm Size, Firm Growth, Capital Structure, Firm ValueAbstract
This study aims to analyze the effect of profitability, firm size, and firm growth on firm value with capital structure as a mediating variable in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2019–2024. The research employed a quantitative approach using purposive sampling, resulting in 60 companies as the sample with a total of 360 observations. Data were analyzed using panel regression with EViews 13. The findings indicate that profitability and firm size have a significant effect on firm value, while firm growth has no significant effect. Capital structure significantly affects firm value and mediates the relationship between firm size and firm value, but does not mediate the relationship between profitability or firm growth and firm value. Simultaneously, profitability, firm size, and firm growth significantly influence firm value. These results highlight the importance of optimal capital structure management and asset efficiency in enhancing firm value and provide practical implications for investors in conducting fundamental analysis.
References
Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(11).
Antoro, W., Sanusi, A., & Asih P. (2020). The Effect Of Profitability, Company Size, Company Growth On Firm Value Through Capital Structure In Food And Beverage Companies On The Indonesia Stock Exchange 2014-2018 Period. International Journal Of Advances In Scientific Research And Engineering, 6(9), 36–43.
Astuti. E. P. (2020). Manajemen Keuangan. Dsanta Multivisitama.
Badan Pemeriksa Keuangan. (2021). Undang-Undang Republik Indonesia Tentang Harmonisasi Peraturan Perpajakan.
Badan Pusat Statistik. (2023). Perkembangan Indeks Produksi Industri Manufaktur.
Bank Indonesia. (2022). Laporan Perekonomian Indonesia .
Basuki, T. A., & Prawoto. (2021). Analisis Data Panel Dalam Penelitian Ekonomi Dan Bisnis.
Cornecia Dan Setijaningsih. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, VII, 88–97.
Corporate Finance Institute (CFI). (2024). Price To Book Ratio (PBV). Corporatefinanceinstitute.Com.
Creswell, J. W. (2021). Research Design: Qualitative, Quantitative, And Mixed Methods Approaches. CA: SAGE Publications.
Dewi, A. M., & Suryanawa, I. K. (2020). Pengaruh Leverage, Bonus Plan, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Pada Praktik Perataan Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 26(1), 58–84.
Dewi, L. A., & Praptoyo, S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Dwi Jayanti, A. (2022). Pengaruh Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntans, 1–8.
Fahmi, M. A. H., Adam, M., Widiyanti, M., & Isnurhadi, I. (2021). The Influence Of Capital Structure, Its Size, Growth Of The Value Of The Company With Its Profitability As Variable Intervening The Company LQ45 Are Listed In Indonesia Stock Exchange. International Journal Of Business, Economics & Management, 4, 487–493.
Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan Universitas, 3(2), 216–245.
Franita. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Pertama). Penerbit Universitas Indonesia.
Fredi, E. S., & Wahyu, D. W. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Tercatat Di IDX 30 . Management & Accountancy In Practice Journal, 12(1), 190–209.
Hanafi, M. M. (2022). Analisis Laporan Keuangan (Keempat). UPP AMP YKPN.
Hardani, Ustiawaty, J., & Juliana Sukmana, D. (2020). Buku Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif.
Hertianti. D, & Wardianto. K. (2022). Pengujian Pecking Order Theory Dan Trade Off Theory Pada Perusahaan Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 - 2020. Jurnal Kompetitif Bisnis, 1(7), 390–404.
Inne, A., Salim, U., & Ratnawati, K. (2021). The Effect Of Profitability, Firm Size, Liquidity, Sales Growth On Firm Value Mediated Capital Structure. International Journal Of Business, Economics And Law, 24(4), 15–22.
Irnawati, J., Penerbit, M. M., & Pena Persada, C. V. (2021). Nilai Perusahaan Dan Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Contruction And Engineering Pada Bursa Efek Singapura (1st Ed.).
Jhon, & Desmiwerita. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017 – 2019. Jurnal Pareso, 4(4), 819–838.
Kartika, E. S., Puspitasari, W., & Khoriah, M. D. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Analisa Good Corporate Governance Terhadap Taz Avoidance. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi (JUMIA), 1.
Liang. I, & Natsir. K. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 1(3), 481.
Lilis, S., & Delta, C. S. (2022). Pengaruh Return On Assets, Company Growth Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Journal Of Economy, Business, Entrepreneuship And Finance , 2(2), 132–144.
Lorenza, D., Kadir, M. A., & Sjahruddin, H. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1), 13–20.
Napitupulu, B. R., Simanjuntak P. T, Hutabarat, L., Damanik, H., & Harianja, H. (2021). Penelitian Bisnis Teknik Dan Analisis Data Dengan SPSS - STATA - EVIEWS Edisi 1.
Natio Dan Viriany. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan . Jurnal Multiparadigma Akuntansi, Iv, 1490–1500.
Ningrum, E. P. (2021). NILAI PERUSAHAAN (Konsep Dan Aplikasi). Http://Www.Penerbitadab.Id
Nurwulandari, A. (2021). Effect Of Liquidity, Profitability, Firm Size On Firm Value With Capital Structure As Intervening Variable. Atestasi : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(2), 257–271.
Otoritas Jasa Keuangan. (2022). Panduan QIS OJK 2022.
Pramudia, S. N., & Fuadati, R. S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 9(7), 1–19.
Purba, & Effendi. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Dan Governance, 5(1), 87–101.
Putu Ari Aryawati, N., Tuti Khairani Harahap, Ms., Ni Nyoman Suli Asmara Yanti, Ms., Made Ngurah Oka Mahardika, M. I., Dewi Mariam Widiniarsih, M. S., Muh Ihsan Said Ahmad, M., Andi Aris Mattunruang, Ms., & Lanto Miriatin Amali, Ms. (2022). MANAJEMEN KEUANGAN. Tahta Media Group.
Rahman, D., & Hidayat, F. (2023). Dampak Kinerja Keuangan Terhadap Valuasi Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Riset Manajemen Dan Bisnis, 14(2), 217–235.
Ramadhan, B. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening [Skripsi]. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Ratnadewi Dan Wijaya. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi Pada Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Pada Idx Tahun 2018-2020. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, V, 692–702.
Razak, A., Guritno, Y., & Putra, A. M. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Net Profit Margin, Dan Total Asset Turn Over Terhadap Pertumbuhan Laba Article Sidebar Main Article Content Abstract. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 3(1), 1–13. Https://Doi.Org/10.35912/Jakman.V3i1.566
Reschiwati. R, Syahdina. A, & Handayani. S. (2020). Effect Of Liquidity, Profitability, And Size Of Companies On Firm Value. Journal Utopia Y Praxis Latinoamericana, 25(6), 325–332.
Rifkhan. (2023). Pedoman Metodologi Penelitian Data Panel Dan Kuesioner. Adab.
Rizal. H, & Marpaung. R. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Terhadap Nilai Perusahaan. Journal Maranatha, 1(1), 1–14.
Rosyidi, S. A. R., Susliyanti, D. E., Septianingsih, A. C., & Awaliah, U. A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 4(1), 387–397.
Savitri, M. A. D., Kurniasari, D., & Mbiliyora, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Strukur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019) . Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(2), 500–507.
Sholihuddin, F. E., & Asyik, F. N. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening . Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(9), 1–26.
Silvia, R., & Meti, Y. (2020). The Correlation Of Sales Growth, Liquidity, And Asset Growth With Capital Structure In Food And Beverage Companies. International Journal Of Social Science And Business, 4(4), 460–466.
Sinaga, Y., & Hermie. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pertumbuhan Perusahaan Pada Perusahaan Indeks Sektor Basic Materials Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 193–210.
Statista. (2024). GDP Growth Rate Of The Manufacturing Sector In Indonesia From 2014 To 2024. Mona Siahaan.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Alfabeta.
Thio, T. K., & Susilandari, A. C. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan , 17(2), 157–174.
Triyonowati. (2022). Manajemen Keuangan 2 (Lanjutan) (W. Kurniawadi, Ed.; Pertama).
Umdiana, N., & Claudia, H. (2023). Struktur Modal Melalui Trade Off Theory. Jurnal Akuntansi Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK), 7(1).
Veronica, M. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Return On Asset Terhadap Price To Book Value Pt Garuda Indonesia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei).
Wairisal, R. J. A. I., & Hariyati, H. (2021). Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Moderasi Corporate Governance. Urnal Pendidikan Akuntansi, 9(1), 71–78.
Wardhana, A., & Sari, R. (2021). Pertumbuhan Perusahaan Dan Risiko Finansial: Tinjauan Empiris. Jurnal Riset Akuntansi, 11(2), 56–70.
Wibowo, S. A. (2025). Penggunaan Eviews Dalam Pengujian Data Panel Untuk Penelitian Akuntansi: Pendekatan Konseptual Dan Aplikatif. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 9(1), 174–186. Https://Doi.Org/10.18196/Rabin.V9i1.26898
Wulandari, & Wiksuana. (2020). Peranan Struktur Modal Dalam Memediasi Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 9(1), 1–20.
